【行业资讯】全球成品油市场趋势，持续增長(cháng)？

2023年二季度，全球主要成品油需求均保持增長(cháng)，炼厂开工率维持高位，市场整體(tǐ)供应充足，但受到地缘政治因素影响，仍显现出结构性、區(qū)域性供应不足的问题。

二季度全球主要成品油需求基本恢复至疫情前水平

今年二季度，主要成品油需求均保持增長(cháng)，燃料油需求复苏最快。全球主要成品油需求（汽油、航煤、柴油、燃料油）约6894万桶/日，环比提升2%，同比提升5%，基本恢复至疫情前水平。分(fēn)地區(qū)看，欧洲、非洲和北美环比增速较高，增速均在3%左右。

分(fēn)油品看，主要成品油需求均保持复苏态势，燃料油需求复苏最快。随着廉价的俄罗斯成品油涌入市场，产生了异常套利，导致吨海里需求激增，燃料油复苏速度明显加快，二季度环比增長(cháng)达3.3%。在中國(guó)需求增長(cháng)的带动下，全球汽油需求环比增速也接近3%。柴油需求与工业、制造业的相关性较强，目前，柴油需求仍然承压。

全球炼厂开工率高，原油加工量将超5年平均水平。二季度，欧美地區(qū)炼厂开工率仍处于较高水平，6月达到80.7%，较5年均值高2.2%。高利润是促使炼厂保持高开工率、低检修水平的最主要原因。

当前，全球炼厂的加工利润虽然同比2022年下滑，但仍处于相对高位，二季度欧美催化型炼厂的平均利润仍在10美元/桶以上。在高利润支撑下，短期内预计炼厂检修量将继续保持低位，炼厂对原油的需求有(yǒu)支撑。

新(xīn)炼厂投产及扩建将使全球成品油供应逐渐充裕。國(guó)际能(néng)源署（IEA）预计，2023年全球炼油产能(néng)将增加160万桶/日。4月初，伊拉克卡尔巴拉（Karbala）炼厂正式投产，产能(néng)為(wèi)14万桶/日，预计会减少该國(guó)60%的成品油进口；阿曼4月初在杜库姆（Duqm）投产了一家产能(néng)為(wèi)23万桶/日的炼厂，主要生产柴油、石脑油、航空煤油和液化石油气；5月，尼日利亚的丹格特（Dangote）炼厂投产，产能(néng)达到65万桶/日；埃克森美孚在美國(guó)的博蒙特（Beaumont）炼厂产能(néng)扩建计划由34万桶/日增至50万桶/日。 

此外，科(kē)威特产能(néng)61.5万桶/日的阿祖尔（Al Zour）炼厂将在下半年增加成品油出口；荷兰的利安德巴赛尔工业公司宣布，将其炼油业務(wù)的退出时间从2023年底推迟至2025年第一季度，也将增加汽油和柴油供应。

主要地區(qū)轻质馏分(fēn)油库存水平不同，中间馏分(fēn)油库存均处于低位水平。汽油方面，二季度，美國(guó)轻质馏分(fēn)油库存整體(tǐ)延续下滑态势。经合组织國(guó)家欧洲轻质馏分(fēn)油库存接近5年均線(xiàn)水平。亚太轻质馏分(fēn)油库存维持相对高位，5月，约40万桶/日的俄罗斯石脑油运抵亚太地區(qū)，这一数字创4年来新(xīn)高，亚太地區(qū)石脑油持续过剩。中间馏分(fēn)油方面，驾驶季期间美國(guó)炼厂转产汽油的意愿上升，中间馏分(fēn)油产量相对下降，库存水平较低。5月以来中东向西北欧的柴油供应有(yǒu)所下降，西北欧柴油供应紧张并出现溢价，也驱使美國(guó)增加向欧洲出口。6月美國(guó)向欧洲出口中间馏分(fēn)油达到24万桶/日，仅略低于5月的近年高点。亚太至欧洲套利价差的拉宽也使欧洲吸收印度和中东过剩的柴油，亚太中间馏分(fēn)油库存也处于低位。

油轮运费震荡回落，但仍处高位。上半年，油轮航运市场剧烈波动， 超大型油轮（VLCC）和MR型船舶的日收益均值分(fēn)别达到3.13万美元和2.95万美元，仍处于長(cháng)周期较高水平。二季度，裂解价差下降和跨區(qū)套利窗口关闭使得海运成品油发运量整體(tǐ)偏低。下半年為(wèi)油轮运输旺季，预计会因运力短缺导致运价宽幅震荡。

5月以来成品油出口效益有(yǒu)所反弹。今年上半年，亚太地區(qū)汽柴油裂解价差分(fēn)别為(wèi)13.5美元/桶和21.9美元/桶。上半年，与山(shān)东地炼不含税均价相比，汽油、柴油出口均价每吨分(fēn)别高190元和159元。总體(tǐ)看，前5个月出口效益呈现下滑趋势，并且汽油出口整體(tǐ)好于柴油；5月以后出口效益有(yǒu)所反弹，柴油出口效益超过汽油。

欧洲加深对美國(guó)和中东成品油的依赖

欧洲加大从美國(guó)等地的成品油进口。从欧盟进口视角来看，6月欧盟成品油进口总量為(wèi)396万桶/日，比2月减少16万桶/日。来自美國(guó)的成品油进口量显著上升，较2月提升24万桶/日，為(wèi)最大的增量来源。柴油是2月后國(guó)际成品油市场最為(wèi)关注的品种。6月欧盟进口柴油合计106万桶/日，与2月相比，来自美國(guó)、阿联酋和沙特的进口量显著上升，分(fēn)别提升12万桶/日、7万桶/日和7万桶/日。 

沙特正成為(wèi)全球成品油的重要供应國(guó)。沙特大量进口成品油，从而将本國(guó)产出的成品油出口至欧美。6月沙特出口成品油255万桶/日，仅比美國(guó)少6万桶/日。随着沙特成為(wèi)更加重要的成品油供应商(shāng)，这一趋势对全球能(néng)源市场格局将产生重要影响。 

预计下半年全球主要成品油需求将进一步恢复。特别是，三季度是传统出行高峰，汽油需求将进一步稳步上涨，航煤需求恢复速度加快。随着下半年中东新(xīn)产能(néng)不断上線(xiàn)，出口不断增加等因素，全球成品油供应将更為(wèi)充足，炼油毛利将进一步承压。欧洲加深对美國(guó)和中东的成品油依赖，亚太地區(qū)尤其是印度将增加对欧洲的柴油出口。

来源于：全國(guó)工商(shāng)联石油业商(shāng)会

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